ความหวังที่จะมีปัจจัยกระตุ้นให้ทั่วโลกหยุดการเทขายในตลาดหุ้นชั่วคราว

ความหวังที่จะมีปัจจัยกระตุ้นให้ทั่วโลกหยุดการเทขายในตลาดหุ้นชั่วคราว

เขียนเมื่อ 02/03/2020 06:30 GMT โดย Hussein Sayed หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตลาดของ FXTM

การกระตุ้นทางนโยบายรอบใหม่กำลังอยู่ระหว่างดำเนินการ ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังนำเครื่องมือในกล่องมาใช้อีกครั้งโดย BoJ ประกาศการดำเนินการเพื่อดูแลสภาพคล่อง Fed คาดว่าจะลดดอกเบี้ยอีก และผู้ออกนโยบายการเงินในประเทศเกิดใหม่และประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่พร้อมที่จะดำเนินการ นอกจากนี้ รัฐบาลต่างๆ กำลังดำเนินการโดยอิตาลีมีการประกาศมาตรการทางการคลังเพื่อบรรเทาผลกระทบจากการระบาดของ covid19

จนถึงทุกวันนี้ ดูเหมือนความอุ่นใจจากมาตรการทางการเงินและการคลังที่มีร่วมกันจะช่วยให้ตลาดสงบขึ้น หลังจากที่ตลาดเอเชียเปิดตัวลดลงในช่วงต้นวัน ตลาดหุ้นส่วนใหญ่ก็ฟื้นตัวจากการกระหน่ำเทขายในสัปดาห์ก่อน Shenzhen ของจีนบวกมากกว่า 3% ในขณะที่เขียน Nikkei ของญี่ปุ่นบวก 1% ฟิวเจอร์ส FTSE 100 ของอังกฤษบวก 2.3% และสามดัชนีหลักของสหรัฐฯ คาดว่าจะเปิดบวก

ความรู้สึกในเชิงบวกยังสะท้อนในราคาน้ำมันโดยน้ำมันดิบเบรนต์ฟื้นตัว 3% หลังแตะระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2017 ในช่วงต้นวัน ความเคลื่อนไหวในสินทรัพย์เสี่ยงเหล่านี้เกิดขึ้นแม้ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของจีนได้ปรับตัวลดลงต่ำสุดเป็นประวัติการในเดือนกุมภาพันธ์

ธนาคารกลางจะสามารถรับมือกับโคโรน่าไวรัสได้หรือไม่

นับตั้งแต่ที่เกิดวิกฤติการเงินทั่วโลก ธนาคารกลางที่มีบทบาทสำคัญในการฟื้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนและตลาดกำลังกังขาว่านโยบายการเงินจะประสบความสำเร็จอีกครั้งหรือไม่

ในความเห็นของผม คำตอบง่ายๆ ก็คือ ไม่ เพราะวิกฤติที่เรากำลังเผชิญอยู่ไม่ใช่วิกฤติการเงินหรือการค้า แต่เป็นวิกฤติด้านสาธารณสุข ลองสมมติว่า Fed หั่นดอกเบี้ยจนเหลือ 0 ส่วน ECB ใช้ดอกเบี้ยติดลบและ BoJ กลับมาใช้โครงการซื้อสินทรัพย์อีกครั้ง นอกจากนี้ ธนาคารกลางก็ริเริ่มโครงการ QE มาตรการเหล่านี้จะกระตุ้นให้คุณซื้อบ้านใหม่ รถใหม่ หรือ iPhone ใหม่หรือไม่ คุณมั่นใจที่จะจ่ายค่าท่องเที่ยวมากขึ้นไหม คุณมีแนวโน้มที่จะพิจารณาการขยายธุรกิจโดยใช้เงินทุนที่มีดอกเบี้ยต่ำไหม คำตอบส่วนใหญ่น่าจะเป็น ไม่

วิกฤติที่เศรษฐกิจทั่วโลกกำลังเผชิญอยู่ไม่ใช่เพราะขาดเงินทุนที่มีดอกเบี้ยต่ำ แต่เป็นเพราะไม่มียารักษาไวรัสที่กำลังระบาดไปทั่วโลก และมาตรการกระตุ้นทางการเงินมากเท่าใดก็ไม่สามารถทำให้สถานการณ์กลับสู่ปกติได้

จึงแทบเป็นไปไม่ได้ที่จะรู้ว่าสินทรัพย์เสี่ยงจะปรับตัวลดลงอีกเท่าใด จนกว่าเราจะมีหลักฐานยืนยันว่าสามารถควบคุมไวรัสได้ การปรับตัวบวกในช่วงนี้จึงอาจเป็นการเด้งขึ้นชั่วคราวแล้วตลาดน่าจะปรับตัวลงต่ออย่างต่อเนื่อง

นักลงทุนที่ถือเงินสดอาจต้องการรออีกสักพักก่อนที่จะเข้าสู่ตลาด แม้ตลาดจะดูน่าสนใจในตอนนี้